瑞銀今年5月發表的《2024 年全球家族辦公室報告》便顯示，亞太區內的家族辦公室計劃在未來5年內增加對私募股權及私募債務的配置，以保持投資組合的多元性，分散風險，並獲取更好的投資回報。超高淨值人士對私募市場的接受程度愈來愈高。
在金融與科技的融合背景下，財富管理的方式正在發生重大變革，高淨值和超高淨值人士的投資偏好正在轉變。隨著減息預期升溫，許多高淨值客戶已經在債券市場進行佈局，偏好違約風險較低的投資級別債券，以降低投資風險並鎖定未來的利息收益。此外，一些客戶選擇將資金配置於固定收益結構產品，如債券掛鉤票據，以獲取6%至7%的收益。然而，部分客戶因擔憂美國的通脹和減息速度放緩，將資金投向黃金，以對沖地緣政治風險並抵抗通脹。為回應客戶需求，該行在香港設立金庫，提供實金存儲服務。
高淨值人士重視多元化投資
在股票投資方面，錢文琳指出，近年來高淨值客戶主要集中在美國市場，對內地和香港市場的配置較低。隨著中國推出經濟刺激措施，客戶對這兩個市場的前景愈加樂觀，開始逐步增持，但不一定直接購買股票，而是通過結構產品來獲得收益。這些產品允許客戶在預期股票上升時獲利，即使股價下跌也能以吸引的價格買入正股。通常選擇較穩健的股票，並在制定結構產品合約時保持謹慎。
對於高淨值人士投資的最大轉變，錢文琳認為是對私募市場的接受度提高。特別是超高淨值人士，根據瑞銀的報告，亞太區的家族辦公室計劃在未來五年增加對私募股權和私募債務的配置，以保持多元化，分散風險，並提高回報。公開市場的波動使得與其相關性較低的私募市場愈加受到關注。高淨值人士通過私人銀行投資私募市場成為趨勢，這些銀行與其他金融機構合作，為客戶提供潛力巨大的私募資產。
多元化理財服務
無論是增加黃金還是私募資產的配置，都反映出高淨值人士對多元化投資的重視。該行提供的全權委託投資管理（DPM）服務廣受歡迎，每五位客戶中就有一位使用DPM組合。這些組合由投資專家配置，平衡組合在今年初至9月期間錄得12%回報，資產配置包括債券、股票和另類投資。
該行的香港客戶九成為本地人，剩下的是東南亞客戶。東南亞客戶偏好將資金投入DPM組合，由專業人士管理，反觀本地客戶更喜歡自主投資，部分資金用於短期技術性投資，搭配穩健的DPM組合以降低風險。
數碼理財需求激增
新一代高淨值人士對自主投資的需求更高，帶動電子銀行和數碼理財的需求增加。隨著財富轉移和科技發展，50歲以下的高淨值人士增多，該行針對這一群體優化數碼理財系統，提供即時投資資訊，今年首三季數碼平台的活躍客戶增長超過20%，網上交易增長65%。
面對大灣區經濟的緊密發展，該行與區內商會合作，緊貼企業家的理財需求，拓展區內財富管理業務。
資料來源：錢文琳，2024年 11月 13日 《明報》私銀會客室，（擁有超過30年私人銀行業經驗的觀察者）
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